事件:公司发布2021年年报和2022年一季度报告2022Q1受疫情，安装发布节奏等因素干扰，出货量和利润不及预期2021年公司实现营业收入81.66亿元，其中风塔62.64万吨，叶片2675片，模具61套，发电量20.91亿千瓦时，净利润132022Q1一方面，在行业加速规模化的背景下，部分业主更倾向于调整现有订单购买大兆瓦机型，导致安装节奏延后另一方面，公司太仓，鄄城，濮阳工厂生产物流均受到疫情影响，生产发货不及预期，导致公司一季度业绩受到一定影响2022Q1公司实现营业收入7.28亿元，净利润0.33亿元在风电机组成本降低加快的背景下，风电场开发的经济性得到显著提升，装机需求快速增长，因此公司风电机组零部件出货量有望快速增长受益于机组大型化，平台化的优势，主机制造成本快速下降据金风科技统计，2022年3月全市场风机招标均价为1876元/kw，较2021年3月下跌近35%投标价格下降带动风电开发安装热情上升2022年第一季度，国内风机公开招标市场新增24.7GW，同比增长74%其中陆上新增招标19.3GW，海上新增招标5.4GW，延续了2021年以来风电招标的高景气度考虑到风电场的发展周期约为一年，预计2022年风电装机容量将快速增长目前公司手中有80万吨陆上塔架交付后，包头，商都，通辽工厂全年生产排期满，受益于行业需求增长全年公司塔筒，叶片等风电组件出货量有望大幅增长资源开发业务逐步落地，电站滚动开发业务有望为公司带来显著的业绩增量2021年，公司重点推进风电资源开发和项目审批，实现了风电场滚动开发业务的拓展目前，公司正在建设并获得总计1.1GW的电站指标，即内蒙古乌兰察布500MW项目和湖北600MW项目，其中乌兰察布电站项目预计年内满负荷并网对于电站业务，公司将实行轻资产+高速滚动的发展模式目前风电开发成本大幅降低，滚动开发有望带来显著的业绩提升预测:预计2022—2024年归母净利润13.60/20.25/22.80亿元，对应PE估值13.3/8.9/7.9倍，维持买入评级风险:行业需求不及预期，钢价不及预期
