一，周观点:各地发放消费券刺激家电增长，关注稳增长+经营反转+成长三条主线1，消费刺激拉动家电增长4 月13 日国常会还表示，消费对经济有持久拉动力，要做好基本消费品保供稳价，保障物流畅通，鼓励汽车，家电等大宗消费继4 月12 日北京市3 亿元绿色节能消费券后，截至目前全国范围内包括武汉，郑州，陕西，广西等多地通过发放消费券，按销售价比例补贴的方式促进家电消费 2，抖音电商黑马渠道2021 年抖音电商家电品类GMV 同比增长312%，其中小家电由于适合种草营销，单价低，产品新潮等特点贡献绝大部分GMV从决策流程来看，传统电商是人找货，自发需求—主动搜索—多方对比—决定下单—唤回困难，期间决策周期比较长，复购率相对较低，抖音电商是货找人，潜在需求—种草刺激—直播生动—意愿下单—推荐复购，抖音电商通过直播的直观展示，唤起消费者冲动购买欲望，缩短决策周期，复购率相对较高其次，从品牌方入局角度看，抖音电商对新品牌接受度更高，新兴品类更适合在抖音上放量，利好洗地机，扫地机器人，电动牙刷，空气炸锅等小家电种草 年初以来宏观经济政策发力方向在稳增长托底+消费刺激拉动，从家电投资的角度建议关注三条主线:1)稳增长相关的耐用品拉动，包括厨电和适合囤货的冰箱冷柜等产品，重点关注老板电器，亿田智能，火星人，白电海尔智家，美的集团，关注海容冷链2)关注必需消费品中的经营反转标的苏泊尔，飞科电器，JS 环球生活，其中苏泊尔，飞科在抖音渠道方面的布局值得重点关注3)成长股逐渐走出杀估值和杀业绩的负向循环，科沃斯和极米科技作为清洁电器和投影仪的头部品牌，靓眼的年报季报表现为投资者吃下定心丸，推荐重点关注 二，本周重点公告和数据更新 1，海关总署发布3 月出口数据2022 年1—3 月家电累计出口量/出口额分别同比下滑7.9%/7.3%，其中单3 月下滑幅度环比收窄10.4pct/ 1.4pct 至8.0%/ 9.8% 2，投影仪: 2022 年一季度，中国家用智能投影销量达135 万台，同比增长19.5%，销额23 亿元，同比增长12.6%1)极米科技:公司发布2021 年年度报告公司2021 年实现营收40.4 亿元，YoY+42.8%，归母净利润4.83 亿元，YoY+79.9% 3，集成灶: 2022Q1 中国传统厨电(烟，灶，消)96.2 亿元，同比下滑7.0%，新兴厨电(洗，嵌，集)80.2 亿元，同比增长15.5%，其中集成灶行业实现零售额47.5 亿元，同比增长19.5%1)火星人:披露2021 年年度报告公司2021 实现营业收入23.19 亿元，YoY+43.65%，实现归母净利润3.76 亿元，YoY+36.5%，2)亿田智能:披露2021 年年度报告公司2021 实现营业收入12.3 亿元，YoY+71.7%，实现归母净利润2.1 亿元，YoY+45.8% 4，洗碗机: 2022 年一季度洗碗机行业零售额19.1 亿元，同比增长20.6%，零售量35 万台，同比增长7.1%1)老板电器:披露2021 年年度报告及2022 年一季报公司 21 年实现营业收入101.48 亿元，同比增长 24.84%，实现归母净利润 13.32 亿元，同比下滑19.81%，22Q1 公司实现营业收入 20.86 亿元，同比增长 9.32%，实现归母净利润 3.68 亿元，同比增长 2.47% 5，清洁小家电:清洁电器2022 年一季度销售额61 亿元，同比下降3%，零售量566 万台，同比下降17%，其中扫地机器人零售额同比下降3%，均价同比增长58%，洗地机零售额同比增长111%，均价增长7%1)科沃斯:披露 2021 年年报及 2022 年一季报2021年公司实现营业收入 130.86 亿元，同比增长 80.9%，归母净利润 20.1 亿元，同比增长213.5%，符合前期业绩预增公告，公司 2022Q1 实现营业收入 32.01 亿元，同比增长43.9%，归母净利润4.24 亿元，同比增长 27.2%2)石头科技:披露2021 年年报，2022年一季报及新一期激励计划和第一期事业合伙人计划2021 年公司实现营业收入58.37 亿元，同比增长29%，实现归母净利润14 亿元，同比增长2.4%，符合前期业绩快报，公司2022Q1 实现收入13.6 亿元，同比增长22.3%，实现归母净利润3.43 亿元，同比增长8.76%，收入业绩表现基本符合预期 6，个护小家电:三个核心品类(电吹风，电动剃须刀，电动牙刷)零售额41 亿元，同比降低15.3%，零售量2274 万台，同比降低14.6%，均价180 元，同比降低0.8% 7，厨房小家电:厨房小家电(电饭煲，电磁炉，电压力锅，豆浆机，破壁机，搅拌机，榨汁机，电水壶，煎烤机，电蒸炖锅，养生壶，台式单烤箱，空气炸锅)共计13 个品类零售额135 亿元，同比下降11.1%，零售量5957 万台，同比下降13.4% 三，外资北上动态 本周陆股通增持0.1%以上标的:格力电器，老板电器，浙江美大 风险提示:行业需求不及预期，行业竞争加剧风险
旅游方面，文化和旅游部发布的数据显示，中秋假期国内游客88193万人次，按可比口径恢复到2019年中秋假期的82%；国内旅游收入3749亿元，按可比口径恢复到2019年中秋假期的78.6%。
