上周五大盘全天震荡，创业板指数领跌盘面上，电力，煤炭股午后逆势走强，华能国际等个股涨停水产养殖板块全天表现强劲，天马科技涨停，温氏股份，，股份等个股涨幅超5%整体来看，个股跌多涨少，两市超3500只个股跌停上周五沪深两市成交11202亿，较前一交易日成交量661亿截至收盘，上证综指跌0.59%，深证成指跌1.27%，创业板指跌1.5%上周五，北上资金沪股通买入26.81亿元，深股通卖出9.68亿元
上周五美股三大指数低开，集体收跌道指上周下跌0.85%，累计上涨0.16%纳指下跌2.01%，上周下跌2.62%标准普尔500指数下跌了1.29%，上周下跌了1.21%大型科技股普遍下跌，英伟达跌逾4%，特斯拉，亚马逊，谷歌跌逾2%，苹果，微软跌逾1%热门股多数下跌，游仙日跌近14%，蔚来跌逾4%，Xpeng Motors，爱奇艺跌逾3%，李，丽丽跌逾2%
在今天的证券公司早会上，几乎所有策略分析师都不同程度地提到了切换这个词招商证券认为，四季度容易出现风格切换，需要从现在开始密切关注相关信号，中信证券认为，轨道忽高忽低，行业趋冷，中信建投认为，每一次调整都会把握住景气度
招商证券:四季度容易发生风格切换，从现在开始就要密切关注切换信号。
根据投资策略，2007年以来出现了多次年末风格变化，年末风格变化通常发生在下半年到四季度稳增长愿望强烈，社会金融明显反弹的时候由于上证50和市值导致上涨，以及风格变化期间收益可能出现大幅调整，因此风格变化发生在年底，更受市场关注四季度风格切换的原因包括冲刺全年经济增长目标，导致社会融资明显上行年末小收和部分成长板块业绩容易低于预期，年末排名压力迫使投资者调整仓位观察型和预测型风格的切换，关键是判断社会融合能否回暖社会融合是一个低频数据，观察银行间利率，房地产交易，高频经济数据都是帮助判断社会融合的高频数据另外，如果上证50之前被市场忽视和抛弃，一旦年底发生风格切换，超额收益会更加强烈从现在开始，要密切关注风格切换的信号
中信证券:轨道忽高忽低，行业忽冷忽热。
按照中信的策略，经济复苏的斜率再次放缓，稳增长的预期小幅升温，政策有望再次修正，定向加力仍有空间，市场已经开始切换，轨道从高估值切入低估值，行业从热门切入冷门建议继续坚持均衡配置，将重心转移到冷门行业首先，夏季工业用电紧张，全国各地疫情分散，可能进一步影响经济上行坡度房地产市场的修复仍然缓慢，预计救济工作将开始升温其次，近期政策密集督导前期稳增长措施落实，定向财政货币力度加大房地产领域的放松政策正在加强，目的是稳定信贷，确保交付和促进需求最后，从市场来看，赛道板块的热度已经达到顶峰，没有增量资金很难维持最近冷门行业出现了很多意外的股票报告，对行业的偏见导致了广泛的定价错误这一轮高开低走是轨道中的高估值，行业间火热的高波动切断了冷门行业的低波动
中信建投:震荡轮动，把握每一次调整的繁荣。
中信投资策略认为，短期轮动和景气轨道行情并未结束主热轨行情还没有结束由于阶段性的高度拥堵和短期基本面的扰动，beta机会已经过去可是，第四季度和一些行业的后续繁荣仍有望加速如果有调整，是合适的加仓点另一方面，临近金九银十，消费/施工旺季再次来临，市场关注旺季边际景气预期品种变化一些有旺季预期的低估值板块可能有望迎来阶段性轮动机会重点行业:储能，风电，光伏，医美，部分白酒，基建，部分电子，等等
