陈果指出，首先，美国的通胀和利率对a股来说是次要矛盾，会对汇率预期和资本北上产生影响，但核心还是看国内利率。
其次，去年底和今年年初，美债利率刚刚从低位开始大幅上涨，这种上涨的边际影响已经减弱假设按照目前市场的悲观预期，9月加息100个基点，那么终点就在425个基点左右需要注意的是，现在加息幅度越大，市场对美国后续衰退的预期就会越高
陈果进一步表示，在这个周期中，中国和美国的经济和市场完全不同步a股的核心矛盾不是害怕被估值杀死，而是繁荣的稀缺性海外衰退预期上升将影响出口依赖型公司的盈利预期，而国内乃至全球资产中其他保景气资产的稀缺性将进一步增加
